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9月10日，A股市场上的两个数据让不少股民议论纷纷。

一是沪指收盘点位时隔6年重上3700点；二是A股成交额连续38个交易日超万亿元。

A股为何持续上涨？谁在买股票？后续还会涨吗？

沪指收盘点位创6年新高，谁在推？

10日，沪指低开后持续发力，早盘最高探至3722.87点，之后虽一度失守3700点，但最终收于3700点上方。而沪指上一次收盘点位站上3700点还是在2015年8月。

沪指日K走势图。

沪指近一个多月表现亮眼。自8月20日以来，沪指保持震荡上升态势，期间仅有4个交易日收跌。

对此，中原证券分析师张刚认为，市场领涨热点有序轮动，核心资产、周期行业以及大金融板块轮番表演，带动沪指频频挑战新高。

“在限制‘两高’及碳中和的大背景下，一些传统行业出现供需紧平衡，一些行业的投资逻辑已经发生变化，估值和业绩双提升，触发它们走出主升行情。”东吴证券财富管理部资深投资顾问吴尧认为，周期股和大金融股，是沪指创新高的主要推手。

A股成交额连续38个交易日超万亿，谁在买？

10日，北向资金全天净买入36.19亿元；两市全天成交额超1.5万亿，为连续第38个交易日超万亿元。

梳理发现，“日万亿成交”若再保持一周，将刷平2015年5月8日至2015年7月8日期间，A股创造的连续43个交易日破万亿元的纪录。

在华泰证券策略首席分析师张馨元看来，近期高成交额背后或主要是公募基金调仓、北向资金活跃和量化高频交易三重力量。

“考虑到今年以来头部量化私募基金规模迅速扩张，以及截至8月末私募排排网站所公示的私募基金新产品备案数目的激增，我们认为私募量化基金对当前A股高位的日成交量确有贡献，但囿于数据的可得行，具体的贡献程度不得而知。”张馨元表示。

东北证券分析师邓利军则认为，近期高成交额的主要推动力是情绪资金，源自市值风格切换后机构超额收益暂时下滑。

另据媒体报道，在基金市场上，价值股龙头遭遇市场抛弃的同时，重仓持有这些“漂亮50”个股的上证50ETF出现“越跌越买”，近一个月基金份额大涨31.23亿份。

截至9月9日，上证50ETF总份额162.02亿份，创下今年以来规模新高。以区间成交均价测算，近一月净流入资金99.78亿元，逼近100亿元整数关口，成为近期最受资金青睐的股票ETF品种。

市场高活跃度会持续多久？

市场交投活跃，持续高成交额，投资者普遍关注的是，市场如此高的活跃度能否长久保持下去，是否会打破2015年连续43个交易日破万亿元的纪录。

“公募基金方面，预计景气、估值、政策等交叉影响下，方向选择与调仓行为或仍将纠结至三季报期；北向资金方面，预计年底实际Taper（大规模债券购买计划）会成为北向活跃资金的灭活剂；私募量化基金方面，从规模占比和预估成交量占比来看，目前对手盘体量仍较充足，预计活跃度可能保持。”张馨元表示。

山西证券分析师麻文宇认为，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

邓利军认为，“整体上微观资金面条件难以维持当下的高成交额，市场短期将延续震荡。风格扩散下注重高低切换，中小盘股依然占优，短期关注大众消费和新旧基建、‘专精特新’和‘双减’等政策催化导致的相关行业机会。”（完）

责任编辑：冯体炜