近日，人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》(以下简称《办法》)，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等做出具体规定。

　　《办法》明确，在我国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，都可以参加个人养老金。同时，个人养老金账户里的资金可购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等。

　　商业保险占据一席

　　第七次人口普查数据显示，我国60岁及以上人口数量为2.65亿人，占总人口的比重达19%，大大超过了10%的老龄化国际标准。其中，65岁及以上人口数量为1.9亿人，占比达13.50%。

　　在我国人口老龄化程度不断加深的情况下，养老保障问题更加凸显，也备受社会关注。业界共识是，加快养老保障第三支柱商业养老保险发展，可以有效缓解我国基本养老保险支出压力，满足人民群众多样化养老需求。

　　根据《办法》，商业养老保险产品符合个人养老金账户资金的购买条件。

　　“今年4月，国务院发布的《关于推动个人养老金发展的意见》中，已经将账户制作为第三支柱未来发展的制度性安排，《办法》只是将这一制度安排进行了实施部署。个人账户制使得参与者能够真正实现‘个人主导’其第三支柱的养老安排，便于拓宽符合资格的金融产品范围和参与其中的金融机构，提升劳动者参与第三支柱养老安排的热情。个人养老金制度落地后，将极大带动第三支柱个人养老金的发展，保险公司应发挥在长期资产管理方面的专业优势，依托科技力量，加快推动个人养老金落地发展。”一位险企负责人对《金融时报》记者说。

　　实际上，养老周期长、跨度大，恰好符合保险作为金融工具的独特属性，也是保险公司的特殊价值所在。我国医康养产业空间巨大，保险业与大健康、大养老产业融合发展具有独特优势，主动融入国家多层次医疗保障和养老三支柱体系建设，已成为保险行业普遍共识。

　　第三支柱亟待补位

　　社会保障涉及千家万户，既关乎民生福祉，也关系到国家的长治久安。

　　“近期向我咨询养老保险的人明显增多，毕竟每个人都关心自己退休以后的生活质量。”一位保险代理人对《金融时报》记者说，“商业养老保险产品比较多，保险合同也比理财产品复杂，因此，投资养老保险产品更需要专人服务。”

　　根据经济合作与发展组织(OECD)统计数据，2020年全球养老金资产规模超过54万亿美元，OECD国家中共有9个国家养老金在GDP中占比高于100%，其中丹麦最高，为229.4%，美国则为169.9%，OECD国家总体占比约为99.9%。而我国养老金占GDP比重仅为2.2%，远低于OECD国家整体水平。

　　中国保险行业协会此前发布的《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来5到10年，中国预计会有8万到10万亿元的养老金缺口，而且这个缺口会随着时间的推移进一步扩大。结合基本养老保险保障水平不足、企业年金市场发展遭遇瓶颈情况，商业养老保险在养老保障体系中的重要性愈发凸显。

　　就保险行业来说，多年来一直在积极参与第三支柱发展，按照国务院确定的“小步慢跑、总体渐进”的部署稳步推进。

　　2018年，我国在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区开启了税延型养老保险的尝试。缴费阶段税前扣除缴费额，收益阶段免税，领取阶段以7.5%税率进行缴税。个人缴费税前扣除最高标准为每年12000元。到退休年龄后，可以按月或按年领取养老金。税延型养老保险发展较为缓慢，截至2021年末，税延型养老保险累计实现保费收入近6.3亿元，参保人数超过4万人。

　　银保监会于2021年5月下发《关于开展专属商业养老保险试点的通知》，自2021年6月1日起，在浙江省(含宁波市)和重庆市开展专属商业养老保险试点，试点期限暂定一年。随后，又于今年3月1日起，向全国推行试点。专属商业养老保险投保简便、缴费灵活、收益稳健等特点已逐渐为消费者所接受，保险公司已初步形成了符合自身特点的经营模式，特别是在服务新产业、新业态从业人员和灵活就业人员方面积累了一定经验，总体运行平稳，社会反响良好。

　　根据银保监会最新统计数据，截至今年7月末，专属商业养老保险累计投保件数近21万件，累计保费23.5亿元，其中新经济、新业态从业人员和灵活就业人员投保近3万件。这个成绩相比于税延型养老保险显然更为喜人。从规模来看，专属商业养老保险试点虽较为顺利，但业务规模仍较小。

　　赛道比拼谁能胜出

　　个人养老金制度落地，将加速养老金融市场的发展，也将成为各大金融机构争夺市场的“新蓝海”。专家普遍认为，当前个人养老金实施条件已经成熟，前期试点工作已经较为充分。与养老理财产品、特定养老储蓄产品相比，商业保险公司的市场定位在哪里？

　　海通国际分析团队认为，保险公司主要以传统商业养老保险、税延型养老保险和专属商业养老保险产品为主，其中传统商业养老保险发展时间较长，整体已经相对成熟。养老保险产品的突出优势在于风险水平低，具备更高安全性，但持有期更长、流动性较差。显然，与流动性较高的养老储蓄与养老理财产品相比，专属商业养老保险的吸睛处在于保本保息和属性匹配，在利率下行和股市下行的环境下，保本保息产品的优势进一步突出。

　　作为个人养老金制度的配套规则，保险公司的准入规则也在近期揭开了面纱。

　　目前，银保监会正在业内就《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知(征求意见稿)》小范围征求意见，对可以参与个人养老金制度享受税收优惠的保险公司和保险产品做出了具体的规定。由于门槛相对较高，据业内预测，目前市场上具有资格经营个人养老金业务的公司可能不超过30家，但上市公司应该都能符合要求，具备参与个人养老金体系的资格。

　　对于市场广泛关注的税收优惠政策， 从保险产品来说，参与个人养老金的年金保险、两全保险以及其他产品需要符合产品期限不短于5年、保险责任以及缴费灵活性等要求。业内预计，上市保险公司符合要求的年金产品、两全保险及其他产品都可以参与到个人养老金制度，享受税收优惠。

　　除了年度保额增长和储蓄功能，据《金融时报》记者了解，在推出传统商业养老保险产品的同时，以医养结合的养老社区为主要方向， 保险公司还在积极布局康养产业。泰康健投调查数据显示，截至2021年11月，保险机构在全国34个城市布局养老产业，累计将提供超过13万张床位，国内布局养老的人身险公司比例达47%，通过轻重资产多种模式布局养老机构、社区和居家养老等领域。

　　另有统计显示，我国当前共计10家专业养老保险公司，上市险企均有所控股，平安养老、国寿养老、长江养老3家头部公司的市场占有率接近75%，同时，监管部门引导养老保险公司回归其专业保障本源，第三支柱养老保险发展有望进一步带动养老保险公司年金管理业务以及养老年金保险产品业务。

（文章来源：金融时报）