中国基金报记者南深

10月30日晚，家电双雄之一的美的集团披露三季报。

财报显示，美的集团第三季度实现营收941亿元，同比增长7.32%，净利润约95亿元，同比增长约12%，这一营收和净利润增速与二季度的9.1%和15.57%相比略有降速。前三季度来看，美的实现营收和净利润分别为2911亿和277亿元，分别同比增长7.67%和13.27%。

第三方数据显示，三季度家电零售增速回落，而海外市场去库存明显，美的电器的家电板块增速也一定程度承压，而被方洪波称之为“第二曲线”的ToB业务表现亮眼。新能源与工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化三大业务板块前三季营收增速均在20%一线。

近两年，美的集团加快了资本运作的步伐，上周拟赴港上市的消息被市场高度关注。目前，美的集团在A股整体上市已10年，截至2023年10月30日收盘，最新市值为3832亿。

10月30日晚间，美的集团发布2023年第三季度报告，营业收入、利润增长整体保持稳健，但较二季度略有降速。

报告显示，美的集团第三季度实现营业收入941亿元，同比增长7.32%，归母净利润95亿元，同比增长11.93%，扣非净利润91.89亿元，同比增长9.73%。

今年前三季度，美的集团实现营业收入2911亿元，同比增长7.67%，归母净利润277亿元，同比增长13.27%，扣非净利润268亿元，同比增长11.53%。

公司经营性现金流也保持良好，与净利润增长匹配，“经营活动产生的现金流量净额”达到448亿元，同比增长52%。

多位卖方研究员认为，美的该份三季报中规中矩，整体符合预期。

股东方面，截至三季度末，公司共有股东32.53万户，比二季度末略有减少。十大股东来看，作为QFII重仓股，三季度几大知名机构有进有出。TemasekFullertonAlphaPteLtd（淡马锡富敦投资）新进成第十大股东，加拿大年金计划投资委员会-自有资金(交易所)和UBSAG则继续携手，连续第二个季度减仓。

“第二曲线”渐成气候

印证方洪波股东大会说法

几大业务板块来看，美的传统家电业务板块三季度或承压。全行业看，奥维云网数据显示，三季度家电零售增速回落，市场规模增速下滑4.8个百分点，与二季度脉冲式反弹10.7个百分点形成鲜明对比，此外海外市场家电去库存效应明显。

美的集团未单独披露家电板块营收数据，但从总营收扣除ToB业务收入测算，年初到三季度末其家电板块收入增速应在5%~6%一线。

而被美的视为转型战略方向、“第二曲线”的ToB业务表现亮眼。三季报显示，公司新能源及工业技术年初至报告期末收入为213亿元同比增长25%，智能建筑科技年初至报告期末收入为212亿元同比增长19%，机器人与自动化年初至报告期末收入为229亿元同比增长17%。

这也一定程度上印证了美的集团董事长方洪波在今年5月召开的2022年度股东大会上的说法。

彼时方洪波称，家电业务已进入存量竞争阶段，成长空间有限，“西方国家百年企业给我们的启示是，要穿越产业周期、技术周期，必须要进行产业升级，找到新的所谓第二曲线、第二引擎”。

美的找的“第二曲线”就是ToB业务，去年已实现近900亿收入。方洪波称，ToB业务将在楼宇科技、新能源和工业自动化三个方向坚定地走下去。

近年资本运作频繁

上周官宣赴港上市

近日，美的集团在A股整体上市十年后宣布赴港上市，也引发较多关注。

10月24日晚间，据港交所官网披露，美的集团正式递交上市申请书，联席保荐人为中金公司和美银证券。美的集团本次招股书暂未透露具体融资金额，仅称“基于公司深化全球战略布局的需要，拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%”。

对于此次赴港上市的目的，美的集团表示，此次拟发行H股预计用于全球科技研发、智能家居、商业及工业解决方案等方面，还有智能制造体系及供应链管理的升级，以及完善全球分销渠道和销售网络，提高自有品牌的海外销售等。

国泰君安分析认为，美的集团当前进入海外发展的重要阶段，无论是下一步对于海外品牌并购，还是海外员工激励，H股平台将起到更便利的作用。

中国基金报记者注意到，此次官宣赴港上市，实际上只是美的集团近年资本运作的最新动作，其还在境内资本市场频繁筹划分拆子业务上市，持续拓展资本版图。

2020年7月27日，美的集团发布公告，拟分拆主营智能家居的子公司美智光电赴创业板上市。

深交所披露信息显示，美智光电的上市申请材料于2021年6月获得深交所创业板受理，但在一年后的2022年7月却主动撤回了IPO申请。2023年4月，美智光电二度向深市创业板提交IPO申请，2023年8月深交所已对其发出了第二轮问询，目前审核因财务更新处于中止状态。

除了美智光电，美的集团还在酝酿子公司安得智联的分拆上市。

2023年9月29日，美的集团发布公告称，拟推动子公司安得智联在深交所主板上市。安得智联成立于2000年，是一家物流企业，在全国拥有29家分公司，136个配送中心，3000个送装网点。

编辑：乔伊

审核：陈墨

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